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《芯片龙头突发！实控人离婚，女方分走34亿》华尔街俱乐部 2023-06-20 12:37 发表于美国以下文章来源于证券时报，作者见习记者陈雨康证券时报 . 《证券时报》是人民日报社主管主办的全国性财经类日报，是证券市场信息披露媒体。国内射频前端龙头卓胜微6月20日盘后发布公告称，公司实际控制人之一唐壮先生已与易戈兵女士解除婚姻关系，并就财产分割作出安排。其中，唐壮将持有的3275.7451万股公司股份转让给易戈兵。权益变动后，易戈兵持有占公司总股本6.14%的股份，是公司持股5%以上股东。截至6月20日收盘，卓胜微报104.12元。若以该收盘价计算，易戈兵受让的3275.745万股公司股份价值约为34.1亿元。不过，双方已签署协议，将易戈兵持有股份所对应的全部表决权等全权委托给唐壮行使。公司控制权未发生变更。卓胜微在公告中提到，本次权益变动未导致公司实际控制人发生变化，不涉及公司控制权变更。公司股东许志翰、冯晨晖、唐壮为一致行动人，共同控制公司33.36%的表决权，为公司实际控制人。离婚后前妻取得价值34亿元的股份资料显示，卓胜微由硅谷留学人员创办于张江高科技园区。目前，公司是江苏省高新技术企业，专注于射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售。许志翰、冯晨辉和唐壮为公司联合创始人。目前，唐壮为公司董事、副总经理。卓胜微6月20日盘后发布公告称，近日收到实际控制人之一唐壮先生的通知，其与易戈兵女士经友好协商，已解除婚姻关系，并就离婚财产分割事宜做出相关安排。唐壮原持有公司无限售条件流通股份4091.9282万股，占公司总股本的7.67%。根据唐壮和易戈兵签订的《离婚财产分割协议》，唐壮将3275.745万股股份转让给易戈兵。本次权益变动后，唐壮持有公司股份816.1831万股，占公司总股本的1.53%，不再是公司持股5%以上股东。易戈兵持有公司股份3275.745万股，占公司总股本的6.14%，是公司持股5%以上股东。截至6月20日收盘，卓胜微报104.12元。若以该收盘价计算，易戈兵受让的3275.745万股公司股份价值约为34.1亿元。公司实际控制人未发生变化值得关注的是，尽管易戈兵成为公司持股5%以上股东，其对应的全部表决权等仍全权委托给前夫唐壮行使。 6月17日，易戈兵与唐壮签署了《表决权委托及一致行动协议》，易戈兵将其持有的公司3275.745万股股份（占公司总股本的6.14%）对应的全部表决权、提名和提案权、参会权、监督建议权以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利全权委托给唐壮行使。卓胜微在公告中提到，本次权益变动未导致公司实际控制人发生变化，不涉及公司控制权变更。此外，易戈兵就本次权益变动所取得的股份，将继续履行唐壮在此之前作出的全部承诺，包括将继续履行唐壮作出的股份锁定、减持等全部承诺。例如，在唐壮担任公司董事、高级管理人员期间，易戈兵应当向公司申报所持有的公司的股份及其变动情况，每年转让的股份不得超过所持有公司股份总数的25%。卓胜微2019年6月18日在深圳证券交易所创业板上市，此后连续三年业绩表现亮眼。数据显示，2019年、2020年、2021年三年，公司归母净利润增速分别为206%、116%、99%。卓胜微在年报中提到，国际形势复杂多变、宏观经济变化等给消费市场蒙上了阴影，下游智能手机市场消费需求疲软，短期内对公司经营业绩造成一定压力。今年一季度，卓胜微实现营业收入7.12亿元，同比下降46.50%；归母净利润1.16亿元，同比下降74.64%。对于一季度业绩下滑，公司解释称，去年初期产业对5G智能手机需求预期较为乐观，因而去年同期公司业绩呈现较好势头；随着全球经济增速放缓等复杂外部环境变化，报告期内，公司主要下游应用智能手机市场需求未见明显改善，上述因素叠加影响使得公司一季度业绩较去年同期下降；此外，还有产品整体毛利率同比有所下降等原因。 A股频现天价离婚由于上市公司实控人所持的股份价值较大，离婚引发的财产分割或对公司股权产生一定影响，因此这类离婚事件往往受到广泛关注。 5月24日，彤程新材发布公告称，公司于近日收到实控人ZhangNing与LiuDongSheng的通知，二人经法院调解后离婚。经约定，双方通过直接、间接等方式持有的上市公司全部股权及收益均归ZhangNing所有。由此，上市公司实控人由夫妻二人变为ZhangNing一人。同一天，科信技术发布公告称，公司股东曾宪琦发生股权变动，原因系婚姻关系解除，根据达成的有关离婚财产分割约定而进行财产分割。权益变动前，曾宪琦持有上市公司股份1073.65万股，占总股本的5.16%，为公司持股5%以上股东；李思禹未持有公司股份。根据法院出具的《民事调解书》，曾宪琦将其持有的上市公司540万股股份分割至李思禹名下。本次权益变动后，曾宪琦持有上市公司股份降至533.65万股，占总股本的2.57%，其中522万股处于质押状态，其不再是公司持股5%以上股东；李思禹持有上市公司股份540万股，占总股本的2.60%。 4月4日，三六零发布公告称，公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，并就股份分割等事宜作出相关安排。周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下。本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及公司控制权变更。按当时的收盘价20.08元计算，转让股份价值约89.67亿元。三六零4月4日晚回应周鸿祎胡欢离婚事件称，集团董事长周鸿祎与妻子胡欢确以友好方式解除婚姻关系。这是一次私人关系的调整。该调整不会导致公司控股股东、实际控制人变化。360集团实际控制人仍为周鸿祎先生，表决权比例为52.45%。周鸿祎与其一致行动人在未来12个月内没有减持计划，胡欢在未来6个月内不增持及减持上市公司股份。因胡欢未在360集团及其子公司任职，本次变动对公司经营管理无实质影响。责编：叶舒筠校对：李凌锋转自证券时报作者见习记者陈雨康本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub 声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。版权声明：「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研报告外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章、图片和资料来自网络，版权归原创。推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加WSCHELP微信联系删除。谢谢授权使用！关于我们华尔街俱乐部凝聚华尔街投行的高端资源，为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务，包括企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技术方面提供华尔街投行专家实战培训，为您进入华尔街铺设成功之路。联系我们：ecompo@mail.com 华尔街漫画谢谢您关注公众号【华尔街漫画】！本公众号由【华尔街俱乐部】平行营运。旨在通过展示与华尔街有关的幽默漫画，让您在轻松愉快欣赏中了解华尔街文化、投资理念和资本市场发生的故事。公众号喜欢此内容的人还喜欢冯仑：香港中环外资撤离背后，不容忽视的两点变化华尔街俱乐部不喜欢不看的原因确定内容质量低不看此公众号华为回归，荣耀很受伤金角财经不喜欢不看的原因确定内容质量低不看此公众号半导体“优等生”交卷！设备双雄上半年业绩倍增科创板日报不喜欢不看的原因确定内容质量低不看此公众号

《价值投资三层知识体系，投资者必读书单》格上私募圈 2023-05-20 06:59 发表于北京以下文章来源于思想钢印，作者人神共奋思想钢印 . 雪球2020年度十大影响力用户，私募基金经理作者：人神共奋来源：思想钢印价值投资的三层知识体系常常有人请我推荐几本书，来提升自己的投资水平，我知道，大家是希望有类似《价值投资的七种武器》一类能提高投资水平的书。然而并没有这样的书，因为价值投资跟技术分析不同，它的重点不在理解“投资”，而在于理解“企业的价值”，而理解企业价值属于“工商管理学”的范畴。比如我的文章中“公司分析”系列，如果是相关行业的企业高管来读，一定比只有炒股经验的人，更容易理解。所以理解企业的价值，不能头疼医头，脚疼医脚，我只能给你一长串的书单，还要有层次，才能建立一个完整的有关价值投资的三层知识体系。第一层——基本思维方法：掌握基本的商业思维方式，包括经济学、心理和社会学、哲学三个方面；第二层——工商管理知识：建立你对于企业经营和管理的研究方法，包括商业战略管理、营销管理、行业研究；第三层——投资方法论：这一层才是具体的投资方法，包括投资理念、投资心理、公司价值分析、投资体系。真正有效的阅读应该是沿着这三层结构，同时进行，不同层次的知识相互刺激、相互反馈、相互补充。下面的推荐来自我个人的阅读，所以不一定代表最好的，欢迎大家补充。 2 第一层——商业思维方法如果把知识体系的建立比喻成盖房子，第一步工作不是准备材料，不是安排人手，而是建立最基本的营造思维。对于“企业价值与投资体系”而言，这一层包括经济学、心理和社会学和哲学。第一类、经济学相关书籍企业价值分析中的大部分知识都与经济学有关，比如“产品价格研究”来自微观经济学的“供给和需求理论”，“行业空间与竞争格局”分析来自“产品市场理论”，“产能与品类扩张”的分析来自“生产理论”和“成本理论”，宏观研究更是直接与“宏观经济学”“金融学”相关。所以经济学是所有价值投资者无论如何都要掌握的知识。 1、如果你没有任何经济学基础，而且也不喜欢学习正经八百的知识，那么我的推荐是《牛奶可乐经济学》（罗伯特•弗兰克）《牛奶可乐经济学》的直译应该叫《日常生活之谜的解释》，没有比这本书更通俗的经济学入门书了，它的特点是每篇只用500字，解析一个生活中的经济现象，方法集中于“成本效益原则”：如何衡量一个行动的成本与收益。备选书目：这一类用经济学的基本方法去解释生活现象的书很多，还有《魔鬼经济学》、《超级魔鬼经济学》、《在小吃店遇见凯恩斯》、《弗里德曼的生活经济学》、《卧底经济学》，个个顶着个恶俗的大书名，但对于外行人而言，这些都是非常好的入门书。 2、如果你的大学修过“经济学”，我的建议是再完整地读一遍微观经济学，推荐书目是N·格里高利·曼昆的《经济学原理》（微观分册）特别是第2章的“两个模型”，第4~6章，第13~17章，因为以前在大学里纯粹赚学分。当你带着股市的投资体验后，再次看这些知识，以前那些你看不懂的企业可能格外清晰，你才能明白“书中自有黄金屋”的道理。备选书目：《金融的逻辑》（陈志武） 3、如果上面的两本都读过，那就推荐《经济学的思维方式》（托马斯·索维尔）如果不靠经济学吃饭，那经济学的思维方式比经济学更重要。第二类、心理、社会、行为学投资是由一个个的决策组成，市场也是由具体的人行为组成，投资者需要理解市场，理解自己，所以需要学习心理、社会或行为学理论，去理解市场的参与者自身。 1、心理学方向的《社会心理学》（戴维•迈尔斯）又是一本可以当砖头用的经典教材，但我可没让你一下子读完。你可以以书中的插图和图表为线索去读，遇到感兴趣的问题，再读案例，再细读论述性的文字。社会心理学与投资的关系非常紧密，你的决策为什么受市场和其他人影响，如何克服这种影响，如何寻找这些影响带来的机会，都可以直接从书中找到启发。 2、社会学方向的《乌合之众》（古斯塔夫·勒庞）这本书准确地说是属于社会心理学的群体心理领域，但它的基本观点的社会学意义更大：为什么一个人融入社会群体之后，他就变得不再像“一个人”了？不妨摘录几句他对群体心理的分析：“群体不善推理，却急于行动”，“群体因为夸大自己的感情，因此它只会被极端感情所打动”……，这本写于一百年前的书，却准确地预言了所有散户行为，以及一切追涨杀跌的决策。其他推荐书目：行为学方向的《思考，快与慢》、《决策与判断》第三类、哲学如果投资大师在一起辩论一个观点，辩到最后，一定是世界观的差异，所以，投资上的一切解决不了的问题，都可以在哲学层面找到你的答案，当然，可能你现在用不着，但等到用得着的时候，你又没心思看了，所以，读书不能太功利，读几本哲学方面的书，你对投资的理解一定比别人快。《苏菲的世界》在西方是一本儿童哲学启蒙书，不过，对于缺乏西方文化背景的中国人而言，刚好适合非哲学专业的人当了解西方哲学史的书看。其他推荐书目：中国的《中国哲学简史》（冯友兰）、西方的《哲学的故事》（威尔• 杜兰特） 3 第二层：工商管理知识理解企业价值是工商管理专业的内容，不过，投资者不需要学习全部的MBA内容，更侧重于商业史、企业战略、产业逻辑、营销管理等几个方面，阅读也可以从这几个方向选书。一、商业史与企业家传记这一类书的作用在于理解“企业”这个投资最核心的对象。大部分年轻的投资者并没有企业管理的工作经验，再加上职场经验都很少，对企业的理解非常肤浅，习惯于用“套概念”的方法去理解公司价值，结果谬以千里，所以，这个层次阅读建议从比较好理解的商业史和企业家传记开始。 1、商业史类：《大败局》（吴晓波）投资最重要的事，不要亏损，第二重要的，记得第一条。价值投资者最惨痛的亏损，都是投资了失败的企业，对于投资者而言，知道失败企业有哪些特点，比学习成功的企业更重要。吴晓波的这本书没有他的《激荡三十年》有名，但对投资者价值更大，书中记载了几家风云一时的企业的失败史，如果这些企业当时是上市公司，个个都是价值投资的典范，那样的话，每一家都将埋葬无数价值投资者的冤魂。《浪潮之巅》（吴军）这是投资TMT类企业的必读书，至少让我对投资科技信息类的理念发生了大逆转，一个个活生生的案例都在告诉我两点：第一、趋势比企业重要，第二、龙头是靠不住的，就像书中说的：“只有清除掉阻碍我们进步的那些庞大的恐龙，才能为人类提供新的发展空间”。备选书目：《激荡三十年》（吴晓波）、《基业长青》（詹姆斯▪柯林斯）、《门口的野蛮人》拉里施韦卡特、《美国企业家：跨越三百年的商业传奇故事》（拉里•施韦卡特） 2、企业家传记类：《我在通用汽车的岁月》（小艾尔弗雷德·斯隆）假如一家上市公司换了新帅，实施了一系列新政，作为一个没有任何管理经验的你，应该怎么判断这些新政的效果？对于一个普通人，最可能的方法就是看企业家传记，因为这些企业家最喜欢讲的故事，除了创业，就是自己如何力挽狂澜拯救危机中的企业。虽然大多有点往自己脸上贴金，但这一类书看多了，你就容易理解上市公司一些常见的企业经营发展战略的商业逻辑。这本的作者艾尔佛雷德·P·斯隆，执掌通用汽车几十年，虽然书有点老了，还是作为主推，因为相比其他企业家传记，本书在企业管理的方方面面讲得更细，可以当成一本CEO教科书。其他推荐的几本企业家传记，重点都是大型企业管理而非创业，毕竟这是一个开给投资者的书单：《游戏颠覆者》（宝洁）、《谁说大象不能跳舞》（IBM）、《史蒂夫·乔布斯传》（苹果）、《杰克·韦尔奇自传》（通用电气）二、商业战略管理管理类的书很多，经典的也不少，不过，大部分都是给管理者看的，适合投资者的不多，我从战略、利润、增长和竞争这四个对于投资最重要的维度分别推荐了四本书。 1、战略：《波士顿战略观点》价值投资最重要的就是看年报，但很多投资者一本厚厚的年报从头看到尾，眼睛都酸了，只记得一些无关大局的细节，问题在于缺乏对“企业战略”的理解。《波士顿战略观点》汇集了波士顿咨询公司对于企业战略管理的各种理论，基本上这一本书看下来，再看大部分的上市公司的年报。可能只需要十分钟，就能掌握一家企业的核心，大部分企业对你而言，都是透明的。 2、增长：《增长炼金术》（梅尔达德▪巴格海）增长，是上市公司研究的重点，这本书是另一家管理咨询公司麦肯锡公司的研究成果，告诉你如何找到企业增长的方向，如何启动并保持你的增长战略。 3、利润：《发现利润区》（亚德里安・J・斯莱沃斯基，等）大部分上市公司的市值都是按利润计算的，所以，找到丰厚的利润区，投资者比企业管理者还要捉急。这本书总结了很多获得超额利润的模式，大部分都能在A股找到对应公司。 4、竞争：《创新者的窘境》（克莱顿·克里斯坦森）竞争格局是最影响企业利润但却最容易被投资者忽视的东西，本书围绕竞争，讲小企业如何干掉大企业，又如何被新来的企业干掉。看这本书之前，上市公司高管讲的战略，你都信，看完这本书后，顶多信一半，这其中的差别，就是你明白了，什么是竞争带来的“不确定性”。其他推荐书目：《从优秀到卓越》、《战略管理：赢得竞争优势》、《第五项修炼》、《基业长青》、《管理的实践》三、营销管理投资大众消费类公司必读：《营销管理》(菲利普·科特勒) 如果你喜欢消费股，研究相关公司的营销管理能力可能比研究公司战略更重要。没有相关工作经验的人，想要理解营销这件事，看这本最经典的书就够了，从产品策略到客户定义，从品牌到渠道，最重要的一些营销理念都讲到了。其他推荐书目：《定位》（杰克特劳特）四、行业研究如果你有自己偏爱的行业，但又不是这个行业的从业者，至少要读一本这个行业深度研究的书，比如零售行业的《零售的哲学》（铃木敏文）、《一胜九败》（服装行业） 4 第三层——投资投资方法论 1、投资理念：《投资最重要的事》（霍华德·马克斯）这本应该是影响我最大的投资类书籍，具体就不介绍了，因为大部分观点我都在我的文章中重复过很多遍了。注：如果你没有任何股票投资经验，建议从《炒股的智慧》（陈江挺）这本书看起，这是我看过最合适的入门书了。其他推荐书目：《安全边际》（塞思卡拉曼）、《穷查理宝典》（查理▪芒格）、《随机漫步的傻瓜》 2、公司分析：《巴菲特致股东的信》（巴菲特）这本书的名气之大，就不用我多说了，可以作为床头书，没事任意翻到一页，说不定某一句就救你一命。其他推荐书目：《巴菲特的估值逻辑：20个投资案例深入复盘》（陆晔飞）、《财报就像一本故事书》（刘顺仁），《投资者的未来》（杰里米 J·西格尔） 4、交易体系：《彼得·林奇的成功投资》（彼得林奇）这类书的目的是建立最适合你的交易体系，因此，可能你需要多读几本类似的书，根据你的性格决定哪一系统对你更重要，所以，包括下面的书，排名不分先后—— 其他推荐：《海龟交易法则》（柯蒂斯·费思）、通向财务自由之路（范·撒普）、《走进我的交易室》（亚历山大·艾尔德）系统交易方法（波涛） 5、投资心理：《股票大作手回忆录》这本书的名气也不用我多说了，书中的案例跟中国之前的市场很像，但利弗莫尔是真正意义上的交易天才，如果你去学他，大概率会死得很惨。所以这本书的价值更多的在于交易心理层面，相比公司和市场的进化，人心的进化是很慢很慢的。其他推荐：《金融炼金术》（乔治·索罗斯）、《金融心理学》（拉斯·特韦德）目前想到的就是这些，之后再想到，还会补充。说明一下，如果你的投资更侧重于研究并长期持有，那第二个层次是你阅读的重点，你需要非常懂“企业”这件事；如果你的投资更侧重于交易（指价值投资者的交易），那第三类书就你阅读的重点，一定要能找到最适合自己的投资体系。格上财富学院，，，研究报告小程序版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。阅读原文喜欢此内容的人还喜欢真正的人生从四十岁才刚刚开始，在那之前，你只是在做调研而已格上私募圈