Gil Press 华尔街俱乐部2022-04-23 12:06收录于合集#福布斯1个#创业投资1个#美国4个#天使投资1个
作者：《福布斯》专栏作家、高级记者吉尔·普瑞斯（Gil Press）
[ 导读 ] 美国创业投资行业诞生于75年前。彼时，二战终于结束了，人心思定，创业投资启动了创新和经济增长的引擎，创造了数以百万计的就业岗位，给研发工作注入了巨资，并且，让那些敢于在研发阶段投入资金的人，获得了丰厚的回报。
美国创业投资行业诞生于75年前。彼时，二战终于结束了，人心思定，创业投资启动了创新和经济增长的引擎，创造了数以百万计的就业岗位，给研发工作注入了巨资，并且，让那些敢于在研发阶段投入资金的人，获得了丰厚的回报。
创业投资的表现是如此的耀眼和光鲜，所以，它获得了无数的鲜花和掌声。与此同时，关于天使投资人——那些掏出自己钱包，给创业企业拿出第一笔资金的人——我们却很少听到他们的消息。
但是，你知道吗？无论经济是萧条还是繁荣，天使投资人都是美国创新和进步的未被歌颂的催化剂，2020年，这个群体的人数高达33万多人，他们用自己的金钱、智慧、耐心、持续性、友好性和易得性，支持了7万多家初创企业走上发展的快车道。最近，我就在偶然的机会遇到了不为大家所知的天使投资领域的大咖马克·哈格（Mark Hager）。
哈格很低调：“我只是运气好而已。我不是技术人员，甚至不熟悉写代码。”但是，他是三家独角兽企业的天使投资人。2018年，他被一家权威的创业媒体列为“天使投资领域的顶级人物”之一。
数据表明，创业投资支持的创业企业只有2.5%的机会能够成为独角兽企业，还有67%的获得了创业投资支持的创业企业没再得到下一轮融资（更谈不上IPO。换句话说：这意味着投资失败）。从这个角度看，天使投资人都是投资领域的“极限运动”爱好者——他们的风险更高，但乐此不疲。“八仙过海，各有神通”，这些天使投资人都要有他们独特的方法进入这个领域。
我们来看看哈格的经历：他父亲是大屠杀的幸存者，回到以色列后，老人家跟朋友们开了一家冰淇淋店，结果大获成功，1952年，这家公司开设了150多家分店，到1960年代初，公司一度占据以色列80%以上的市场份额。
正应了“老子英雄儿好汉”的老话，富家成长起来的哈格后来有机会来到美国学习。从哥伦比亚大学获得 MBA 学位后，他创建了自己的时尚服装公司，在这里，他为纽约的影星、作曲家、歌唱家等艺术家们订制专用的服装，并集累了大量艺术圈的人脉资源。
哈格回忆道：“我的成功是偶然的。1990年代后期，是互联网发展的高峰期，有朋友向我介绍了一家互联网领域的创业企业，其实我并不明白它的价值，稀里糊涂中，就投资了10万美元给它。当时这对我来说是一笔大钱，幸好我赶上了好时代，公司居然在短期内上市了！我获得了100多倍的回报。”不过，后来的运气就没有那么幸运了，在互联网泡沫消退后，他的十多笔投资均告失败。
回报与失败相比较，前者占了上峰。哈格更加喜欢天使投资这个事儿了。由于他在时尚圈儿的积累，他向他的客户们大力宣传天使投资的价值和回报，并向他们宣传说，他在寻找优秀的创业项目。
于是，他的多位高净值客户成了他的合作伙伴。他们根据各自的业务成绩，总结了一系列投资的法则，并介绍了自己的投资经验、教训和成果。当时，他们一共进行了78项投资，其中有19项是成功的，特别是三家公司在上市市值超过10亿美元，这是非常了不起的成绩。
天使投资人占美国总人口的比例很小，创业投资在美国经济的比例也不大——还不到GDP的1%，但是，它们实际影响远远超过其经济比例。2015年的一项研究显示：创业投资支持的企业的市值占到总市值的41%；1965年~2015年间成立的上市公司中，创业投资支持的公司的研发费投入和专利价值占比超过92%。该报告总结说：“虽然创业投资总额不到GDP的1%，但GDP的20%和就业的11%，是创业投资支持的企业创造的；最大300家公共（上市）公司中的五分之一，都是创业投资支持的结果。”——可谓是“秤砣虽小压千斤”。
二战中，许多美国企业发了横财，但是，“大企业病”也找上身来，重要的表现就是创新的动力不足、成果匮乏。美国学界和朝野都为此感到不安，在这种背景下，旨在鼓励中小企业创新的美国研发公司（American Research and Development Corporation，ARD）于1946年6月6日正式成立。他们相信，科学研究是永无止境的边疆，成为国家经济发展、人民生活标准提高和社会进步的新动力。
ARD 是第一家寻求从非家族来源（主要是机构投资者）筹集资金的专业创业投资公司。ARD的理念和愿景就是：创业投资家就像现代经济的媒人，他们将把钱介绍给有新创意的人，目标是建立一个更强大的国家，并创造越来越多的高薪工作。如今，市值排名前六的美国公司——苹果、微软、Alphabet（谷歌）、亚马逊、Facebook和特斯拉——都是创业投资支持的公司。
1973~1974年能源危机中，繁荣的美国制造业遭受重创，传统行业哀鸿遍野，失业率创下大萧条后的新高。但是，很快，美国经济就从泥淖中走出。1978年春，新罕布什尔大学创业研究中心的创始人威廉·魏泽尔（William Wetzel）在一项研究中揭秘了美国“重生”的原因：不消耗能源的信息产业异军突起，创造了新的经济增长和就业机会；而支持信息产业崛起的金融力量，就是天使投资。到2020 年，天使投资总额为 253 亿美元，比上年度增长 6%，活跃天使投资人数量增长 3.5% 达到 334，680 人。
另根据美国创业投资协会的统计，2020年，创业投资机构共在10，862家创业企业中投资了1640亿美元；这一年，还有103家受到创业投资支持的企业成功上市，总市值达到2220亿美元，再创历史新高。
我问哈格创业投资领域是否存在泡沫？他说：“我不认为目前的创业投资市场存在泡沫；如果有，它也会像上一次那样一晃而过。我们正在经历一场像工业革命时期的技术革命，对我而言，每天都有新生事物。”
对于冒险者尤其是极端冒险者，他们能且只能是乐观主义者。这种态度有助于他们时刻保持冷静的头脑，无论出现泡沫还是发生衰退。毕竟，在这场比赛中，他们永远在局中。
哈格表示：“只要是为了建设更好的未来，那么，永远都是正确的。天使投资人保持冷静而忽视短暂的经济波动，是他们职业所决定的，因为，他们是长期主义者。”
转自股融易 魏炜编译自《福布斯》杂志网站
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