《物流科技投资大降70%》华尔街俱乐部 2023-10-29 一

物流科技投资大降70%
华尔街俱乐部 2023-10-29 13:37 发表于美国
以下文章来源于海投全球，作者海投全球

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文：海投全球，ID：Haitou-Global
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图：The Seattle Times

10月19日，美国互联网货运平台Convoy宣布停运。公司联合创始人和CEO丹·刘易斯(DanLewis)解释道，在过去的4个月里公司探索了所有可行的战略选择，但美国货运市场的大幅衰退和资本市场的收缩导致寻找收购方案变得困难。

Convoy于2015年成立于西雅图，是美国最大的互联网货运平台之一，被称为“卡车运输业的优步”，得到了Baillie Gifford、Greylock Partners、CapitalG，以及比尔·盖茨和贝索斯等投资者的支持，在2022年达到38亿美元的估值峰值。

Convoy的关闭反映了当前许多借势疫情期间电商大繁荣和全球供应链中断崛起的物流科技公司面临的挑战。一方面供应链压力的缓解减少了货运需求，另一方面利率的上升极大地提高了融资成本，使这些公司的盈利能力恶化。

“全球供应链压力缓解，物流科技公司业绩压力上升”

Convoy的商业模式类似于中国的满帮，主要采用数字化手段对接卡车司机、货运公司和零售商，以提高物流效率。在关闭以前，Convoy平台上有超过40万名卡车司机，客户不仅包括大量中小型货主，还有宝洁、联合利华和家得宝等零售巨头。

疫情暴发对供应链造成的冲击使Convoy致力于消除供应链摩擦的业务模式得到了极大程度的发挥。不过纽约联邦储备银行发布的供应链压力指数显示，全球供应链压力自2021年达到顶峰以来大幅下降。该指数追踪全球供应链的中断程度，纳入了空运成本、制造业交货时间、积压和采购库存等因素。

全球供应链压力指数

截至2023年10月20日，来源：纽约联邦储备银行

疫情期间供应链中断使得货运需求大幅上升，货运费用随之上涨，Convoy等物流中介因此可以从中分得更多利润。但随着供应链压力得到缓解，2023年货运量大幅下滑，零售商继续囤积库存的动力减弱，使货运需求和运费大幅下滑，货运公司和物流科技平台的利润受到负面影响。据报道，截至今年10月初，Convoy的总收入约为3.2亿美元，远远低于去年的6.3亿美元。

每英里承运人向托运人收取的运费

截至2023年10月8日，来源：DAT Freight & Analytics

Convoy的困境从去年就已经开始显现。2022年6月、10月和2023年2月，Convoy宣布了三轮裁员，将员工总数从1,500余人缩减到了500人左右。与此同时，Convoy通过大举借债来维持运营，在利率高企的背景下，债务负担不断加重。2022年4月，Convoy宣布了一项1亿美元的风险债务交易，还从摩根大通获得了1.5亿美元的信贷额度。

除了Convoy，近几个月来已有多家物流科技公司因货运需求大幅下降而陷入困境。由红杉资本支持的Next Trucking由于增长放缓正在寻求出售，估值一度达到80亿美元的Flexport在2023年上半年的收入暴跌70%，随后连续进行了两轮大幅裁员。

“风险投资锐减70%，新兴市场物流科技蓄势待发”

Convoy等物流科技平台面临的流动性紧缩反映在了该领域风险投资交易的锐减。PitchBook数据显示，2023年第二季度，供应链科技公司在190笔交易中获得了30亿美元的风险投资，交易数量同比下降43%，交易价值下降近70%。货运科技公司的风投回调更为明显，交易额不到2022年的25%。

2023年二季度部分物流科技风投交易

来源：PitchBook

与流动性旺盛、供应链压力明显的2020年和2021年相比，VC对物流科技公司的投资热情大幅降温，但同时也更加趋于理性，将更多的注意力投向那些商业模式契合市场需求，增长潜力较大的行业佼佼者。海投全球新兴科技基金继续投资物流科技和金融科技的交叉领域，包括投资了巴基斯坦领先的物流科技平台Trukkr，为物流公司和卡车司机提供软件和金融服务。

Trukkr的SaaS平台主要利用物流数据为巴基斯坦中小型卡车运输公司提供贷款，满足他们对扩大业务规模和提高收入所需的资金需求。卡车运输公司还可以通过Trukkr的数字应用程序追踪公司的开支、查看发票，以及寻找新的工作机会。

今年3月，Trukkr完成640万美元种子轮融资，海投全球旗下的新兴科技基金参投了本轮融资。据Trukkr联合创始人Mishal Adamjee介绍，尽管巴基斯坦铁路和水路货运基础设施发展仍不完善，但卡车运输行业每年的市场规模可以达到350亿美元，并以10%的速度增长。但大多数卡车运输公司得不到传统金融服务，因此该行业有着巨大的融资缺口急需弥补。

参考资料
1.PitchBook, 4 charts: The crisis in freight tech behind Convoy's collapse
2.PitchBook, Q2 2023 Supply Chain Tech Report
3.The Information, Trucking Startup Convoy Shuts Down, Wiping Out Investors

转自海投全球作者海投全球投资即服务的全球资产配置平台
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